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添加时间:NAV估值法的优势在于它为企业价值设定了一个估值底线,对内地很多“地产项目公司”尤为适用。而且NAV估值考虑了预期价格的变化、开发速度和投资人回报率等因素,相对于简单的市盈率比较更加精确。但NAV估值也有明显的缺点,其度量的是企业当前有形资产的价值,而不考虑品牌、管理能力和经营模式的差异。NAV估值的盛行推动了地产企业对资产(土地储备)的过分崇拜。在NAV引领下,很多地产企业都参与到了这场土地储备的竞赛中来。地产企业形成了NAV“崇拜”下的新生存模式:储备土地——做大市值——融资——再储备土地。
长安街知事(微信ID:Capitalnews)注意到,孔铉佑履新的消息此前已传出,曾有记者在4月初的外交部例行记者会上提出相关问题,当时外交部发言人耿爽表示,中国驻外大使任命及履职需要经过一定程序,如今终于官宣。事实上,孔铉佑近期已多次参加对日外交活动。
与此同时,A股市场所背靠的货币政策层面的流动性也开始出现积极改善的苗头。一是在政策层面,央行三季度货币政策执行报告中未出现“坚持不搞大水漫灌式强刺激”字眼,对此,业内人士认为货币政策出现了较大的变化,也意味着货币政策导向从宽货币、紧信用有望渐渐过渡到宽货币、宽信用的层面,这无疑会极大改善A股市场所背靠的货币流动性预期。
因此,EBITDA常被拿来和现金流比较,因为它和净收入(EBIT)之间的差距就是两项对现金流没有影响的开支项目,即折旧和摊销。然而,由于并没有考虑补充营运资金以及重置设备的现金需求,而且EBITDA中没有调整的非现金项目还有备抵坏账、计提存货减值和股票期权成本。因此,并不能就此简单的将EBITDA与现金流对等,否则,很容易将企业导入歧途。
七、RNAV估值法RNAV释义为重估净资产,计算公式RNAV =(物业面积×市场均价-净负债)/总股本。物业面积,均价和净负债都是影响RNAV值的重要参数。RNAV估值法适用于房地产企业或有大量自有物业的公司。其意义为公司现有物业按市场价出售应值多少钱,如果买下公司所花的钱少于公司按市场价出卖自有物业收到钱,那么表明该公司股票在二级市场被低估。
此次履新,孔铉佑可谓是重回“老地方”。在他4次驻外经历中,有3次都是驻日,曾担任驻大阪总领馆职员、领事随员,驻日大使馆二秘、一秘,驻日公使衔参赞、公使,在日本工作达15年。据参考消息此前报道,一位曾在东京工作的记者表示,孔铉佑在日本工作时,给很多中国驻日记者留下了良好印象,大家对他的评价往往是“专业”“冷静”以及“沉稳”。